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• Coût du financement. Le coût global d’≈20,7 % par an est significatif ; il est encadré par des tirages conditionnés à des KPI, la réserve pour le service de la dette et la mise en réserve des bénéfices.
• Volatilité des pertes de crédit. Elle est maîtrisée par des ajustements du scorecard, des indicateurs d’alerte précoce et un recouvrement renforcé ; la part croissante du financement d’actifs garanti réduit structurellement les pertes globales.
• Hausse du coût d’acquisition. Elle est contrée en misant sur le parrainage et les canaux propres, un contrôle strict du ROI des campagnes et une optimisation continue du tunnel de conversion.
• Concurrence dans le financement d’actifs. Watu, Mogo et M-KOPA sont des acteurs établis, de grande taille et bien capitalisés ; la différenciation de Tanir repose sur son agrément CBK, l’infrastructure M-Pesa, sa base d’emprunteurs existante pour la vente croisée, son scoring propriétaire et des partenariats sélectifs avec des concessionnaires.
• Profil de financement. La durée de sept mois de la ligne est plus courte que l’amortissement de 12–24 mois des créances de financement d’actifs, si bien que le portefeuille adossé à des actifs est financé de manière renouvelable ; ce point est géré par l’échelonnement des échéances, la constitution de réserves et le caractère partiellement auto-amortissable des mensualités de financement d’actifs, et des financements à plus long terme seront recherchés à mesure que le portefeuille d’actifs gagnera en maturité.
• Change. Le financement en devise forte face à des revenus libellés en shillings fait l’objet d’un suivi, avec une discipline tarifaire et des coussins de réserve, et une couverture est envisagée à mesure que le portefeuille grandit.

L’historique sous dette externe est court et se limite à une seule ligne tirée depuis fin 2025 ; la ligne de financement d’actifs en est à un stade précoce et son économie unitaire est consolidée au sein de la ligne de prêts aux particuliers ; le segment est disputé par des acteurs établis plus grands et mieux capitalisés ; et les remboursements de principal de la première ligne sont concentrés sur la période d’août–octobre 2026, que la nouvelle ligne doit refinancer en partie. Au total, l’exécution à ce jour et le calibrage de la demande sont cohérents avec le plan, à condition que l’économie unitaire et les performances de recouvrement se maintiennent à mesure que le portefeuille grandit et que les échéances proches soient maîtrisées.

Entre 2021 et 2024, le chiffre d’affaires total est passé de 1 381 277 € à 2 449 452 € et le bénéfice net de 109 216 € à 602 925 €, tandis que la marge nette progressait de 7,9 % à 24,6 %. En 2025, la société a réalisé 3 061 377 € de chiffre d’affaires et 939 106 € de bénéfice net, portant la marge nette à 30,7 % ; de janvier à mai 2026, elle a réalisé 2 899 025 € de chiffre d’affaires supplémentaires et 1 060 039 € de bénéfice net. Cette trajectoire reflète une maîtrise rigoureuse des coûts, une économie unitaire stable et un modèle fondé sur le réemprunt, avec une croissance limitée par la liquidité plutôt que par la demande. Dans l’ensemble du document, le chiffre d’affaires correspond aux intérêts et frais effectivement payés par les emprunteurs (y compris les pénalités de retard, frais de dossier et commissions d’affacturage) et exclut le principal des prêts.

Compte de résultat, EUR (2021–2026 cumul annuel)

2026 cumul annuel désigne la période de janvier à mai 2026. La marge brute s’entend après coûts directs et provisions pour défauts attendus ; le résultat d’exploitation correspond à la marge brute diminuée des charges d’exploitation ; le bénéfice net s’entend après coûts de financement et impôt sur les sociétés. La ligne de financement d’actifs a été lancée fin 2025 et est déclarée au sein de la ligne de prêts aux particuliers.

Les emprunteurs particuliers restent le principal moteur de rentabilité, grâce à l’effet d’échelle, à la tarification fondée sur le risque et à la dynamique de réemprunt. L’affacturage, bien que plus modeste en nombre de prêts, offre des montants plus élevés et les taux de défaut les plus faibles, ce qui indique un fort potentiel de croissance à mesure que les contraintes de liquidité seront levées. Le financement d’actifs associe un montant moyen nettement plus élevé à un profil de risque garanti ; ses volumes sont consolidés au sein de la ligne de prêts aux particuliers.

Tanir a mené à bien sa première levée de dette externe entre octobre 2025 et mai 2026. La ligne a été tirée en tranches mensuelles pour un total de 5 126 275 €, à un taux global d’environ 21,6 % par an (tranches individuelles à 22,9 % et 16,9 %), avec des intérêts mensuels et un remboursement in fine du principal. 852 269 € de principal sont arrivés à échéance et ont été remboursés dans les délais (à fin mai 2026), pour un encours de 4 274 006 € — son pic, atteint lorsque la ligne a été entièrement tirée.

Le déploiement s’est accéléré au fil de la levée : le tirage mensuel est passé d’environ 0,25 million € les premiers mois à plus de 1,0 million € au printemps 2026 (1,34 million € en mai 2026). D’octobre 2025 à mai 2026, la société a octroyé ≈67 100 prêts pour un total décaissé d’≈27,5 millions €, avec un taux de défaut pondéré en valeur d’≈3,8 % des décaissements.

Stratégie et périmètre. Sur l’horizon de financement, le plan est limité au Kenya et centré sur l’exécution : approfondir la pénétration du portefeuille de consommation B2C, développer de manière sélective le B2B et l’affacturage, et faire monter en puissance la ligne de financement d’actifs garanti sans compromettre la qualité du portefeuille ni l’économie unitaire. Aucune expansion régionale n’est envisagée ; le capital et l’attention de la direction restent concentrés sur les modèles déjà en activité.

Demande et capacité de déploiement. La capacité opérationnelle et la demande qualifiée ne sont pas la contrainte déterminante ; la liquidité, si. Les cohortes en ligne affichent un coût d’acquisition plus faible et un meilleur comportement de remboursement que les canaux physiques historiques, et les outils de fidélisation qui relèvent progressivement les plafonds de crédit augmentent la valeur vie client. La société a accordé environ 85 000 prêts en 2024 et environ 68 000 sur les trois premiers trimestres de 2025 ; depuis la première ligne, le rythme de production est passé à environ 112 000 prêts en annualisé (janvier–mai 2026). Le rythme demandé de 800 000 € par mois se situe en deçà de la capacité d’absorption déjà démontrée avec la première ligne, au lieu de supposer un changement d’échelle non éprouvé.

Objectifs de production et qualité du portefeuille. Avec une liquidité suffisante, la société vise environ 193 000 prêts (≈91 millions € décaissés) sur la période de tirage de douze mois (juin 2026 – mai 2027). La répartition reste dominée par le B2C, la part de la consommation dans les décaissements passant d’≈58 % à près d’≈63 % en 2027, tandis que les prêts aux entreprises et l’affacturage progressent en valeur absolue (≈25,5 millions € et ≈10,9 millions € décaissés sur la période). La direction vise à porter le taux de réemprunt à la consommation à environ 80 % en moyenne en 2027 (≈82 % en décembre 2027) contre ≈73 %, et à ramener le taux de défaut à la consommation vers environ 4,9 % (contre ≈5,4 %), tandis que les défauts entreprises et affacturage resteraient d’environ 1,7–1,9 % et 0–1 %. L’octroi est calibré sur l’économie unitaire et les performances de recouvrement effectivement constatées plutôt que sur un calendrier fixe.

Modèle opérationnel pour le changement d’échelle. Réemprunt des cohortes à jour de leurs paiements ; recouvrement sur les tranches DPD 1–30, 31–90 et au-delà de 90 jours, avec des agences externes si nécessaire ; suivi quotidien du PAR 30/60/90 et par génération ; contrôles antifraude couvrant les comptes multiples, le SIM-swap et l’usurpation d’identité ; rapprochements quotidiens M-Pesa et bancaires ; et constitution de réserves avant les échéances des tranches. Le financement d’actifs y ajoute des relations avec les concessionnaires, l’inspection des actifs avant décaissement, la gestion des logbooks, la télématique GPS, l’assurance tous risques et une capacité de reprise et de revente. Les recrutements en recouvrement, service client, lutte contre la fraude et gestion des actifs suivent la croissance du nombre d’emprunteurs et d’actifs actifs.

Le scénario de base couvre la durée de la ligne. Il inclut les intérêts de la première et de la nouvelle ligne ainsi que le service des échéances in fine de la première ligne, suppose que la nouvelle ligne est tirée comme prévu à hauteur de 800 000 € par mois, et maintient l’économie unitaire globalement à son niveau actuel, avec une légère amélioration du taux de défaut à la consommation. Les chiffres 2026 intègrent les réalisations de janvier à mai 2026.

Dans le scénario de base, la société assure la couverture intégrale des intérêts et du principal des deux lignes sur toute la période.

Seuils de KPI et garde-fous de liquidité

• Qualité du portefeuille : PAR30 inférieur à environ 8 % et PAR60 inférieur ou égal à environ 5 %, avec application de la politique de passage en pertes et des taux de régularisation stables.
• Économie unitaire : coût d’acquisition dans une fourchette d’environ ±15 % du plan ; taux de réemprunt à la consommation supérieur ou égal à 70 %.
• Liquidité et couverture : une réserve pour le service de la dette d’environ trois mois d’intérêts sur l’encours total ; couverture des intérêts supérieure ou égale à environ 2,0x en fin de trimestre.
• Transparence : analyses mensuelles par génération, statistiques de recouvrement du financement d’actifs et déclarations au CRB, avec des tableaux de bord pour le prêteur sur le recouvrement et la trésorerie.

Afrique de l’Est et MEA

Le marché du crédit en Afrique de l’Est s’est développé rapidement au cours de la dernière décennie, le crédit numérique étant un outil central de l’inclusion financière. Dans la région Moyen-Orient et Afrique, le marché du financement alternatif devrait dépasser ~10,5 milliards € par an d’ici 2028 (contre environ 3,7 €–3,9 milliards € en 2023), soit un TCAC de ~20–25 %. L’Afrique de l’Est en est l’un des principaux moteurs, portée par des écosystèmes de mobile money très développés et une participation croissante des investisseurs. Les chiffres MEA sont annuels, tandis que les chiffres du Kenya 2019–2023 ci-dessous sont cumulés sur plusieurs années.

• Forte pénétration du mobile money : décaissement et remboursement en temps réel via des produits intégrés à M-Pesa.
• Demande non satisfaite : les travailleurs sous-bancarisés et du secteur informel n’ont pas accès au crédit bancaire.
• Innovation des opérateurs télécoms et des fintechs : découverts sur portefeuille mobile et prêteurs nativement numériques, le système kényan de découvert sur portefeuille décaissant ~15,2 millions € par jour.
• Afflux de capitaux : intérêt soutenu du capital-risque et des investisseurs stratégiques pour la fintech.
• Évolution réglementaire : les régimes d’agrément au Kenya, en Ouganda et en Tanzanie renforcent la protection des consommateurs et légitiment les prestataires.

Défis régionaux : TAEG effectifs élevés sur les prêts non garantis de courte durée, risque de surendettement en spirale des emprunteurs et règles réglementaires fragmentées d’un pays à l’autre.

Kenya

Le Kenya est le marché du crédit numérique le plus avancé de la région. Entre 2019 et 2023, les prêteurs kényans ont décaissé un cumul de ~10,0 milliards € via ~270 millions de prêts numériques (≈ 1,512 billion KSh) ; sur la même période, ~8 millions de prêts non numériques ont totalisé ~54,9 milliards € (≈ 8,282 billions KSh). En nombre de prêts, les canaux numériques dominent (>97 %) ; en valeur, les banques représentent toujours bien plus de 90 % en raison de montants unitaires plus élevés. Le total sur cinq ans implique un décaissement numérique annuel moyen de ~2,0 milliards €.

• Utilisateurs : ~11,4 millions d’emprunteurs uniques en 2023, contre 7,5 millions en 2019.
• Objet : plus de 80 % des prêts numériques financent la consommation des ménages (alimentation, loyer, urgences), le crédit aux entreprises représentant une part plus faible mais croissante.
• Concurrence : environ 153 Digital Credit Providers agréés, aux côtés de partenariats entre opérateurs télécoms et banques (M-Shwari, KCB M-Pesa), de découverts sur portefeuille (par ex. Fuliza), de prêteurs fintech indépendants (Tala, Branch, Zenka) et d’institutions de microfinance et de SACCO dotées de canaux numériques.
• Réglementation : tous les prêteurs numériques doivent détenir un agrément de la CBK, assorti de normes prudentielles et de protection des consommateurs, dont un capital minimum de ~0,13 million € (≈ 20 millions KSh).

Des estimations indépendantes évaluent le marché kényan du crédit numérique et alternatif à environ ~246 millions € en 2023, avec des projections de ~670 millions € d’ici 2028 (≈ 20–23 % de TCAC), à mesure que l’agrément renforce la confiance, que l’analyse de données progresse et que les usages PME et adossés à des actifs se développent au-delà du crédit à la consommation.

Le financement d’actifs et l’économie des boda-boda

Le financement de motos et de smartphones figure parmi les segments les plus dynamiques et les plus défendables du crédit inclusif au Kenya. Plus de deux millions de conducteurs de boda-boda titulaires d’une licence sont en activité au Kenya, et le secteur génère plus de 660 milliards KSh par an — au moins 4,4 pour cent du PIB. Son essor est soutenu par les pouvoirs publics depuis 2008, date à laquelle les droits d’importation sur les motos ont été ramenés à zéro.

Le basculement décisif est le passage de la location à la propriété financée. Dans le modèle historique, les conducteurs versaient au propriétaire environ 300 KSh par jour sans jamais détenir d’actif ; avec le financement d’actifs, le conducteur se constitue un patrimoine à chaque paiement et finit propriétaire d’un actif générateur de revenus. Les conducteurs propriétaires de leur moto financée gagnent en moyenne environ 1 100 KSh par jour (environ 316 000 KSh par an), et 67 pour cent déclarent que la propriété leur apporte une plus grande sécurité financière.

Le modèle est porté à grande échelle par des prêteurs non bancaires spécialisés. En 2025, Mogo a financé plus de 72 000 actifs de mobilité et 100 000 smartphones dans 36 comtés ; M-KOPA finance des smartphones pour des millions de clients depuis 2010 et compte plus de 5 000 motos électriques en circulation, aux côtés de Watu Credit et d’autres acteurs. Watu exige un apport d’environ 15 000 KSh pour une moto neuve ou 23 000 KSh pour une moto d’occasion, remboursable sur 12 à 18 mois, tandis que Mogo propose des conditions à partir d’un apport de 22 % sur 52 à 78 semaines.

Segments de clientèle

• Emprunteurs particuliers : travailleurs informels, petits commerçants, journaliers et salariés sous-bancarisés en quête de liquidités à court terme.
• Micro et petites entreprises : fonds de roulement pour les stocks, l’exécution de contrats et le lissage de la trésorerie.
• PME ayant des besoins d’affacturage : financement adossé à des contrats ou des factures, ou destiné à des opérations urgentes, sous due diligence renforcée.
• Clients du financement d’actifs : conducteurs et exploitants de boda-boda acquérant des motos génératrices de revenus, et micro-entrepreneurs finançant des smartphones, par mensualités garanties.

La ligne de 9 000 000 € est garantie principalement par les actifs d’exploitation de la société, complétés par des immobilisations et une garantie personnelle du dirigeant. La couverture est appréciée par rapport à l’encours maximal de la ligne, d’environ 4,8 millions €, et non par rapport à l’engagement cumulé de 9,0 millions € : la ligne étant tirée à hauteur de 800 000 € par mois et chaque tranche étant remboursée sept mois après son tirage, les tranches antérieures sont remboursées avant que les suivantes ne soient tirées, et le principal restant dû culmine avec sept tirages mensuels simultanés (≈4,8 millions €, novembre 2026 – avril 2027).

Actifs dynamiques

• Portefeuille de prêts — ≈8,70 millions € à fin mai 2026 : le portefeuille actif (9,04 millions € bruts) net des pertes de crédit attendues d’≈3,8 %. Il se renouvelle en continu au fil des remboursements prévus, et une part croissante est constituée de créances de financement d’actifs garanties par la conservation des logbooks, la télématique GPS et une assurance tous risques.
• Réserves de trésorerie — 500 000 € de liquidités détenues sur les comptes de la société, nanties dans le cadre du dispositif de sûretés.

Au total, ces actifs d’exploitation s’élèvent à ≈9,20 millions € et font l’objet d’un suivi mensuel. Le portefeuille de prêts devrait croître à mesure que les fonds seront déployés, de sorte que la couverture au pic d’encours devrait être supérieure à celle indiquée ici.

Immobilisations

• Équipement de bureau : 90 000 € — bureaux, chaises, ordinateurs, écrans et équipement de cuisine.
• Toyota Land Cruiser 300 3,5 AT (2023) : 78 360 €, nanti ; le dirigeant fournit en outre une garantie personnelle distincte.

Synthèse des sûretés, EUR

Flux de trésorerie et mécanismes de réserve

L’ensemble des décaissements et remboursements transite par des comptes paybill de mobile money et des comptes bancaires dédiés, ce qui donne au prêteur une visibilité claire sur la génération de trésorerie quotidienne. Le portefeuille de prêts devrait se renouveler plusieurs fois au cours de la durée, et la société constitue des réserves de remboursement avant les échéances des tranches. Pour le portefeuille de financement d’actifs, la recouvrabilité est en outre renforcée par la possibilité de reprendre et de revendre les actifs financés en cas de défaut.

Rapportées à un encours maximal d’≈4,8 millions €, des sûretés totales d’≈9,36 millions € correspondent à un ratio prêt/valeur d’≈51 % et à une couverture d’≈1,95x. La structure repose essentiellement sur le portefeuille de prêts renouvelable plutôt que sur les immobilisations ; la part croissante des créances garanties, le suivi quotidien des flux de trésorerie et la constitution de réserves avant les échéances in fine renforcent les sûretés dont dispose le prêteur.

Tanir sollicite une ligne de 9 000 000 € pour accroître sa capacité de prêt au Kenya sur ses lignes consommation, entreprises, affacturage et financement d’actifs. Les décaissements s’élèvent à 800 000 € par mois à partir de juin 2026 pendant onze mois, avec une dernière tranche de 200 000 € le douzième mois. Chaque tirage mensuel est structuré en deux tranches — 500 000 € à 22,9 % par an et 300 000 € à 16,9 % par an, soit un coût global d’environ 20,7 % — chacune d’une durée fixe de sept mois, avec des intérêts mensuels et un remboursement unique du principal in fine. Chaque tranche se renouvelle selon un cycle de sept mois, les remboursements des emprunteurs étant réinvestis dans de nouveaux prêts ; la ligne est intégralement remboursée d’ici novembre 2027.

Conditions du prêt

Structure des tranches, EUR

Les montants supposent que chaque tranche est conservée jusqu’à l’échéance ; les intérêts mensuels sont calculés sur le principal restant dû de chaque tranche à son taux contractuel. Remboursement total : principal de 9 000 000 € plus intérêts de ~931 500 €, soit ~9 931 500 € au total.

• Des liquidités pour l’octroi de prêts sur les quatre lignes de produits, en particulier pour le portefeuille de financement d’actifs à montant unitaire plus élevé, permettant une production plus rapide et une rotation accrue du portefeuille.
• Un capital de refinancement qui accompagne les échéances d’août–octobre 2026 de la première ligne au fur et à mesure, afin que le principal arrivant à échéance soit refinancé plutôt que retiré du portefeuille en activité.
• Une enveloppe mesurée consacrée à l’acquisition de clients tant que les coûts d’acquisition restent compétitifs.
• Le développement opérationnel du financement d’actifs : relations avec les concessionnaires, inspection des actifs avant décaissement, gestion des logbooks, télématique GPS et assurance.

Après le refinancement des tranches de la première levée arrivant à échéance, le solde finance la production supplémentaire et la croissance du portefeuille, et la société constitue des réserves de liquidité avant chaque échéance. La ligne prévoit les garde-fous suivants :

• Des comptes paybill et bancaires distincts pour les décaissements et les encaissements.
• Une réserve de trésorerie minimale équivalente à trois mois d’intérêts sur l’encours de la dette.
• Aucun dividende ni aucune prime pendant la durée du prêt sans l’accord du prêteur.
• Des droits de suivi pour le prêteur, notamment une visibilité quotidienne sur les encaissements et la cession des créances en cas de défaut.
• Des sûretés sur les actifs financés, notamment la conservation des logbooks, une télématique GPS active et une assurance tous risques sur le portefeuille de financement d’actifs.

La nouvelle ligne coexiste avec la première ligne, tirée entre octobre 2025 et mai 2026. Les remboursements de principal de la première ligne sont concentrés sur août–octobre 2026 (environ 3,55 millions €, ≈83 % de son encours à fin mai 2026), et une partie des tirages de la nouvelle ligne sur cette période refinance ces échéances. L’encours cumulé des deux lignes culmine à environ 5,15 millions € en juillet 2026 ; ensuite, les tranches de sept mois de la nouvelle ligne forment leur propre profil d’échéances échelonnées, avec un encours maximal d’environ 4,8 millions €.

Si le coût global d’≈20,7 % est significatif, il est atténué par la tarification fondée sur le risque, le déploiement renouvelable du capital sur plusieurs cycles de prêt, les réserves constituées avant les échéances in fine et le risque de duration plus faible d’une durée de sept mois.

Tanir Credit & Accounting Services Limited est un prestataire kényan de crédit numérique, agréé par la Banque centrale du Kenya (CBK) en tant que Digital Credit Provider (DCP). Fondée en 2018, la société propose des crédits de courte durée aux particuliers et aux entreprises ; elle utilise M-Pesa pour le décaissement comme pour le remboursement et concentre l’octroi sur son site web en attendant une application mobile native prévue. Après sa première levée de dette externe, tirée entre octobre 2025 et mai 2026, Tanir a à la fois développé son activité de prêt principale et lancé une ligne de financement d’actifs garanti pour des motos (boda-boda) et des smartphones générateurs de revenus.

Origines et évolution. L’entrée de Tanir dans le financement d’actifs est un retour aux sources. La société a commencé par des prêts liés aux véhicules — du financement automobile pour des opérateurs de transport — avant de s’étendre au crédit généraliste de courte durée aux particuliers et aux entreprises, en bâtissant son analyse de crédit et son recouvrement autour des flux de trésorerie de l’emprunteur. À mesure que les canaux numériques mûrissaient, elle a testé les demandes en ligne au moyen de chatbots et d’outils automatisés, tout en conservant un accompagnement physique limité pour les cas exceptionnels, et a progressivement concentré l’octroi sur son site web. Parallèlement, elle s’est développée dans le crédit aux PME, avec des prêts de fonds de roulement (30–120 jours) et de l’affacturage (30–180 jours) soumis à une due diligence renforcée. Financer des motos boda-boda et des smartphones prolonge donc un savoir-faire que la société détient depuis sa création — le prêt garanti par un actif productif — désormais appliqué au premier secteur d’emploi informel du Kenya.

Identifiants de la société : numéro d’immatriculation PVT-Y2U3BX7 ; constituée le 11 avril 2018 ; siège social 2nd South Avenue, Gilgil Road, Kahawa Sukari, Ruiru, Kiambu, Kenya.

Historiquement, Tanir a accordé plus de 85 000 prêts par an à des clients B2C et B2B, principalement par des canaux numériques ; sur l’exercice 2025, elle a accordé ≈88 100 prêts et, de janvier à mai 2026, la production a atteint ≈46 800 prêts.

• Microcrédits à la consommation — 7–30 jours à un taux moyen d’≈0,65 % par jour (≈240 % par an, intérêts simples), des montants habituels de 3 000 KSh–60 000 (moyenne d’≈252 € de janvier à mai 2026, reflet de la contribution croissante du financement d’actifs), une durée moyenne d’≈29 jours et un taux de réemprunt d’≈73 % porté par des plafonds de crédit progressifs.
• Prêts de fonds de roulement aux entreprises — durées de 30–120 jours à ≈40 % par an, montants habituels de 300 000 KSh–2 000 000 (moyenne d’≈8 667 €), avec une analyse de crédit manuelle.
• Affacturage pour les PME — financement à court terme adossé à des factures ou contrats vérifiés, remboursé par le règlement de la facture sous-jacente par le débiteur. Il comble le décalage de trésorerie du fournisseur jusqu’au paiement de l’acheteur, sur des durées de 30–180 jours à ≈29 % par an, pour des montants de 300 000 KSh–6 000 000 (moyenne d’≈30 667 €), sous due diligence renforcée (vérification du contrat, de la facture et de la contrepartie).

Sur l’exercice 2025, le taux de défaut du portefeuille pondéré en valeur s’est établi à ≈4,0 % des décaissements (particuliers ≈5,3 %, entreprises ≈2,0 %, affacturage ≈0–1 %), pour une répartition des décaissements d’≈66 % / 23 % / 11 % (particuliers / entreprises / affacturage). De janvier à mai 2026, le taux de défaut global était d’≈3,7 % (particuliers ≈5,4 %, entreprises ≈1,9 %, affacturage ≈0–1 %), pour une répartition d’≈58 % / 29 % / 13 %. Les décaissements et remboursements passent par M-Pesa (les virements bancaires sont également acceptés), et l’analyse de crédit s’appuie sur un scoring intégré au CRB et sur l’analyse comportementale.

La ligne de financement d’actifs octroie du crédit pour des motos et des smartphones générateurs de revenus, garanti par l’actif financé. Une moto financée représente un montant nettement supérieur à celui d’un microcrédit à la consommation — une boda-boda neuve se vend généralement autour de 130 000 KSh–200 000 — avec un apport de l’emprunteur d’environ 10–22 %, des durées de 12–24 mois et des remboursements quotidiens ou hebdomadaires calés sur les revenus du conducteur.

Des contrôles au niveau de l’actif distinguent cette ligne des produits non garantis : conservation du logbook (titre de propriété) jusqu’au remboursement intégral, suivi GPS des motos, verrouillage à distance des smartphones et assurance tous risques incluse. Les volumes de financement d’actifs sont produits et déclarés au sein de la ligne de prêts aux particuliers, dont ils sont le principal moteur de la hausse du montant moyen à la consommation (≈252 € de janvier à mai 2026, contre ≈160 € début 2025) ; l’économie unitaire de cette ligne n’est pas publiée séparément.

Tanir est agréée en tant que Digital Credit Provider par la Banque centrale du Kenya — CBK/DCP/2024/82, en date du 7 octobre 2024. L’agrément est en vigueur et la société s’acquitte dans les délais de l’ensemble des frais d’agrément et de supervision applicables. Le crédit numérique au Kenya a longtemps fonctionné avec une réglementation directe limitée ; lorsque la CBK a instauré le régime d’agrément DCP, tous les prestataires ont dû solliciter une autorisation, et les demandeurs conformes ont pu poursuivre leur activité dans l’attente d’une décision définitive. Tanir a déposé sa demande en temps voulu et a continué de servir le marché national jusqu’à la délivrance formelle de l’agrément.

Tanir est intégralement détenue par sa fondatrice et directrice générale, Leah Muthoni Nganga. Cette convergence entre actionnariat et direction favorise les décisions de long terme et la discipline en matière de capital, notamment une politique prudente de dividendes et de primes axée sur le réinvestissement. En tant que directrice générale, elle définit la stratégie, supervise la politique de crédit et les partenariats clés, et pilote les relations avec les investisseurs et la Banque centrale du Kenya.

L’équipe de direction comprend également un directeur financier, chargé de la planification financière, de la trésorerie, de la fiscalité, des audits, de la gestion des financements et de l’économie unitaire, ainsi qu’un directeur des opérations, qui coordonne l’activité quotidienne en matière de risques, de scoring, de recouvrement et de service client. Les fonctions Risques, Scoring et Juridique ; Recouvrement ; Service client ; Informatique et Développement ; et Marketing et Croissance sont chacune dirigées par un responsable dédié. Cette structure réduit la dépendance à des personnes clés et favorise une exécution à grande échelle à mesure que la société se dote des compétences qu’exige le financement d’actifs : inspection des actifs, reprise de possession, télématique et gestion des assurances.