Capacity Co., Ltd., Kore otomotiv yedek parcalarinin (Hyundai, Kia ve Genesis araclar icin orijinal, OEM ve yenileme piyasasi bilesenleri) toptan ihracati ve Kore imalati kullanilmis otomobillerin ihracati konusunda uzmanlasmis, Guney Kore merkezli bir B2B ihracat ticaret sirketidir. Sirket, ticaret sorumlusu ve ihracat konsolidatoru olarak faaliyet gostermektedir: Kore ureticilerinden ve yetkili distributolerinden urun temin eder, denizasiri alicilar icin siparisleri bir araya getirir, kalite kontrol ve paketleme islemlerini gerceklestirir ve Pyeongtaek ile Busan limanlari uzerinden ihracat lojistigini koordine eder. Sirketin merkezi Gyeonggi ili Pyeongtaek'tedir — birinci sinif Kore parca tedarikçilerine ve buyuk ihracat terminallerine dogrudan yakinliktadir.

Yedek parca ihracati, toplam gelirin yaklasik %75-80'ini olusturan temel faaliyettir; kullanilmis arac ihracati ise yaklasik %20-25 katki saglamaktadir. Her iki is kolu ayni B2B musteri tabanina hizmet eder ve ayni lojistik altyapiyi kullanir. Yedek parca portfoyu uc tedarik katmanindan olusmaktadir: orijinal parcalar (Hyundai Mobis ve resmi kanallar araciligiyla), OEM bilesenler ve yenileme piyasasi alternatifleri; brut marjlar %20 ile %28 arasinda degismektedir. Kullanilmis araclar Kore toptan acik artirmalari ve kiralama sirketleri araciligiyla temin edilmekte olup marjlar %15-21 arasindadir. Her iki is kolunun harmanlanmis brut marji yaklasik %22-24'tur.

Isletme modeli siparis odakli ve varlik-hafiftir: tedarik, onaylanmis musteri siparisleri karsisinda gerceklestirilir ve bu durum stok riskini sinirlar. Isletme dongusu musterinin on odemesiyle baslar (genellikle siparis degerinin %30-50'si), ardindan tedarik, muayene, paketleme ve ihracat sevkiyati gelir. Tedarikcilere satin almada tam odeme yapilir, musteriler ise sevkiyat belgelerini aldiktan sonra kalan tutari oder; bu durum islem basina 20-60 gunluk bir isletme sermayesi acigi olusturur. Olceklenebilirlik esas olarak sabit altyapiya degil, isletme sermayesi mevcudiyetine baglidir.

Sirket 2023 sonlarinda kurulmus ve tamamen mal sahibinin kisisel kaynaklariyla finanse edilmistir: EUR 1.333 kayitli sermaye ile 2023-2024 doneminde yatirilan EUR 78.000 kisisel katki; baslangic asamasinda dis borc bulunmamaktadir. 2024 yilinda, faaliyetin ilk tam yilinda gelir EUR 684 bin'e ulasmistir. 2025 yilinda gelir EUR 1,2 milyona yukselirken net kar EUR 84 bin'e ulasmistir. Capacity halen bes ana pazara ihracat yapmaktadir — Kazakhstan, UAE, Libya, Turkiye ve Kirgizistan — Ozbekistan ve Georgia'da ikincil faaliyetlerle. Musteri iliskileri tamamen B2B niteliklidir ve deneme siparisleriyle gelistirilip artan hacimlerle devam etmektedir; sirket uzun vadeli tedarik sozlesmelerine dayali olarak faaliyet gostermemektedir. Bu asamada musteri tabani nispeten yogunlasmayi korumakta olup, birkac ana alici gelirin onemli bir kismini olusturmaktadir.

Ic ekip, tedarik koordinasyonu, lojistik ve depo operasyonlarini kapsayan dort calisandan olusmaktadir. Muhasebe, vergi raporlamasi ve gumruk musavirligi dis kaynak olarak saglanmaktadir. Mevcut depo ve lojistik yapilanma (yaklasik 640 m²) ayda 7-10 ihracat sevkiyatini desteklemekte ve ilimli buyumeyi kisitlamamaktadir.

Kilit kisi ve uzmanlik

Capacity'nin tamami, mudur ve tek hissedar olarak gorev yapan Ten Andrey Vladimirovich'e (1978 dogumlu) aittir ve onun tarafindan yonetilmektedir. Sirketi kurmadan once Bay Ten, otomotiv sektorunde 15 yili askin deneyim biriktirmistir: once bir otomotiv servis merkezinin ortak sahibi ve operasyonel yoneticisi olarak, ardindan bir otomobil bayisinde ticari operasyonlar, stok yonetimi ve tedarikci koordinasyonundan sorumlu ust duzey yonetim pozisyonunda. Bu ilerleme, arac tedariği, parca satin alimi, B2B fiyatlandirma ve lojistik konularinda uygulamali bilgi saglamistir.

Capacity bunyesinde CEO, tum stratejik kararlardan, kilit musteri muzakerelerinden, Kore toptan acik artirmalarinda arac tedariginden ve mali denetimden dogrudan sorumludur. Tedarik ve musteri yoneticisi gunluk siparis islemlerini bagimsiz olarak yonetmekte ve operasyonel surecler belgelenmis olmakla birlikte, stratejik ve ticari fonksiyonlar tek bir kisiye yogunlasmaya devam etmektedir. Bu, sirketin mevcut gelisim asamasinin karakteristigi olarak kabul edilen yapisal kilit-kisi bagimliligi olusturmaktadir.

Kredi Teminati

EUR 550.000'lik kredi, mevcut sirkete ait operasyonel varliklari ve kredi kaynaklariyla Georgia sozlesmeleri kapsaminda edinilen 20 elektrikli araci birlestiren iki katmanli bir teminat yapisiyla guvence altina alinmistir. Teminatlar hem nominal hem de muhafazakar tasfiye degerlerinde degerlendirilmekte olup, mevcut operasyonel varliklar icin %20 ve sozlesme araclari icin %10 tasfiye indirimi uygulanmaktadir.

Teminat bilesimi ve karsilama

Teminat kaynagi	Nominal deger (EUR)	Tasfiye degeri (EUR)
Mevcut operasyonel varliklar (%80)	61,290	49,032
Sozlesme araclari / devredilen haklar (%90)	590,000	531,000
Toplam teminat	651,290	580,032

Karsilama metrigi	Deger
Kredi anaparasi	EUR 550,000
Toplam teminat (nominal)	EUR 651,290
Toplam teminat (tasfiye)	EUR 580,032
Nominal karsilama orani	1.18×
Tasfiye karsilama orani	1.05×

Mevcut operasyonel varliklar depo altyapisini, malzeme tasima ekipmanlarini, iki araci (Hyundai Porter II ve Hyundai Tucson, ikisi de 2021 model), CCTV, BT ekipmanlarini ve ofis mobilyalarini kapsamaktadir. Toplam defter degeri.
Sozlesme araclari (20 adet — on Genesis G80 Electrified ve on Hyundai Ioniq 5) ana teminat katmanini olusturmaktadir. Tedarik ve transit surecinde araclar dogrudan kredi veren lehine rehin edilmektedir. Batumi'ye teslimattan sonra araclar, Georgia Ulusal Kamu Sicil Ajansi'na kayitli Capacity lehine tescilli bir ipotek ile taksitli kosullarda aliciya devredilmektedir. Kredi verenin guvencesi, fiziksel varliklar uzerindeki dogrudan rehinden Capacity'nin icra edilebilir sozlesme haklari ve guvence cikarlarini — tescilli ipotekler ve odenmemis taksit odemelerini tahsil etme haklari dahil — kapsayan bir talebe donusmektedir.
Sozlesme araclari icin %90 tasfiye orani, 2022-2024 model yili araligindaki Kore elektrikli araclarinin yuksek likiditesini ve aktif ikincil piyasasini yansitmaktadir.

Karsilama degerlendirmesi

Tasfiye degerlerinde teminat paketi, EUR 550.000 kredi anaparasina gore 1,05× karsilama saglamaktadir. Nominal degerlerde karsilama 1,18×'tir. Karsilama yeterli olmakla birlikte asiri degildir ve bu durum islemin niteligiyle tutarlidir: kredi geri odemesinin birincil kaynagi Georgia sozlesmelerinden ve sirketin devam eden faaliyetlerinden elde edilen sozlesmeli nakit akisidir; teminat ise somut asagi yonlu koruma saglamaktadir. Alici taksitleri odedikce Capacity'nin nakit pozisyonu iyilesir (efektif kredi riskini azaltir) ve tamamen odenmis araclar yukumlerden serbest birakilir. Alici temerrut durumunda, tescilli ipotekler kredi verene kalan araclar uzerinde oncelikli icra haklari tanir.

Risk puanlaması

Teminat
Sirket Varliklari
Toplam risk puanı
BBB
Borç/Öz sermaye oranı
3.16
LTV (Kredi/Değer Oranı)
95 %
Kredi geçmişi
8/10

Detaylar

Capacity'nin mali gecmisi tamamlanmis iki mali yili kapsamaktadir: 2024 (Kore Denetim Standartlarina gore denetlenmis yasal hesaplar) ve 2025 (yonetim hesaplari, nihai yasal kapanisa tabi). 2025 sonu itibariyla toplam ozkaynak EUR 174.275 olup, kayitli sermaye (EUR 1.333), mal sahibinin ek katkisi (EUR 78.000), 2024'ten devir kari (EUR 11.368) ve 2025 net gelirinden (EUR 83.574) olusmaktadir. Sirket bugune kadar dis borc finansmani kullanmamistir.

Tarihsel mali performans (2024–2025)

Gelir tablosu (EUR)

Gosterge	2024	2025
Gelir	684,124	1,202,341
Satilan malin maliyeti	536,432	914,768
Brut kar	147,692	287,573
Faaliyet giderleri	131,240	189,470
Faaliyet kari	16,452	98,103
Finansman giderleri	3,821	5,346
Vergi oncesi kar	12,631	92,757
Gelir vergisi	1,263	9,183
Net kar	11,368	83,574

Marj ve buyume gostergeleri

Gosterge	2024	2025
Yillik gelir buyumesi (%)	—	75.8%
Yillik brut kar buyumesi (%)	—	94.7%
Yillik net kar buyumesi (%)	—	635.2%
Brut kar marji (%)	21.6%	23.9%
Faaliyet kari marji (%)	2.4%	8.2%
Net kar marji (%)	1.7%	7.0%

Tarihsel dinamiklerin yorumu

Gelir 2024 yilinda EUR 684 bin'den 2025 yilinda EUR 1,2 milyona yukseldi (+%75,8). 2024 rakami, birincil odagin tedarikci entegrasyonu ve ihracat is akisi gelistirme uzerine oldugu ilk tam faaliyet yilini yansitmaktadir. 2025 sonucu, birden fazla pazarda onemli olcude daha yuksek sevkiyat hacimleriyle aktif olceklemeye gecisi temsil etmektedir.

Brut kar neredeyse ikiye katlandi — EUR 148 bin'den EUR 288 bin'e (+%94,7); brut marj, satis maliyetinin gelire oraninin %78,4'ten %76,1'e dusmesiyle %21,6'dan %23,9'a iyilesti ve bu durum daha yuksek hacimlerde iyilesen tedarik verimliliginini gostermektedir. Net kar EUR 11 bin'den EUR 84 bin'e yukseldi, net marj %1,7'den %7,0'ye iyilesti. Maliyet yapisi belirgin faaliyet kaldiracini gostermektedir: faaliyet giderleri %44,3 artarken gelir %75,8 buyudu ve faaliyet giderlerinin gelire oranini %19,2'den %15,8'e dusurdu. Finansman giderleri her iki yilda da minimal duzeyde kaldi (EUR 3,8 bin ve EUR 5,3 bin), dis borclanmanin bulunmamasini yansitmaktadir.

Tahmini mali performans (2026–2027)

Projeksiyonlar, Buyume Plani bolumunde aciklanan Georgia elektrikli arac sozlesmelerini ve planlanan EUR 550 bin'lik kredi uzerindeki faiz giderlerini — sirketin ilk dis borclanmasini — icermektedir.

Tahmini gelir tablosu (EUR)

Gosterge	2026 (T)	2027 (T)
Gelir	1,666,523	1,770,485
Satilan malin maliyeti	1,252,932	1,335,202
Brut kar	413,591	435,283
Faaliyet giderleri	236,837	248,221
Faaliyet kari	176,754	187,062
Faiz giderleri	45,917	40,479
Vergi oncesi kar	130,837	146,583
Gelir vergisi	12,953	16,006
Net kar	117,884	130,577

Tahmini marj ve buyume gostergeleri

Gosterge	2026 (T)	2027 (T)
Yillik gelir buyumesi (%)	38.6%	6.2%
Yillik brut kar buyumesi (%)	43.8%	5.2%
Yillik net kar buyumesi (%)	41.1%	10.8%
Brut kar marji (%)	24.8%	24.6%
Faaliyet kari marji (%)	10.6%	10.6%
Net kar marji (%)	7.1%	7.4%

2026 yili icin tahmini gelir EUR 1,67 milyon (+%38,6) olup, Georgia elektrikli arac sozlesmeleri (toplam sozlesme degeri EUR 800 bin) ve temel ihracat isinin surekli genislemesiyle desteklenmektedir. 2027 tahmini olan EUR 1,77 milyon (+%6,2), Georgia sozlesmelerinin nihai uzlasma asamasina gecmesiyle olusan yavaslamismayi yansitmakta olup temel is istikrarli bir sekilde devam etmektedir. Brut marj yaklasik %24,8–24,6 seviyesinde stabilize olmaktadir.

Faaliyet kaldiracı guclenmeye devam etmektedir: faaliyet giderlerinin gelire orani 2025'te %15,8'den 2026'da %14,2'ye ve 2027'de %14,0'a dusmekte olup, sabit ve yari-sabit maliyet tabani orantili buyume olmaksizin daha yuksek hacimleri absorbe etmektedir. Faaliyet kari 2026'da EUR 177 bin'e ve 2027'de EUR 187 bin'e ulasmaktadir.

En onemli yapisal degisiklik dis borc finansmaninin devreye girmesidir. Faiz giderleri 2025'te EUR 5,3 bin'den 2026'da EUR 45,9 bin'e ve 2027'de EUR 40,5 bin'e — yaklasik 8,6 katina yukselemktedir. Faaliyet karinin faiz giderlerine orani 2026'da 3,9× ve 2027'de 4,6× olup, temel borc odeme kapasitesi icin gereken asgari esik olan 1,5×'in cok uzerindedir. Tahmini net kar 2026'da EUR 118 bin ve 2027'de EUR 131 bin olup, net marj %7,1–7,4 seviyesinde stabildir. 2026 icin tahmini net gelir basli basina mevcut ozkaynak tabanina yaklasik %68 ekleyecektir.

Capacity Co., Ltd. Buyume Plani

Orta Asya ve Orta Dogu'daki temel yedek parca ve kullanilmis arac isinin surekli gelisiminin otesinde, Capacity'nin 2026 buyume plani belirli bir genisleme firsatina odaklanmaktadir: onceki islem gecmisine sahip mevcut bir ticari muhatap olan LLC Automoby (kayit numarasi 446977022, Georgia) ile yapilandirilmis iki sozlesmeli bir duzen kapsaminda Kore elektrikli araclarinin Georgia'ya ihracati. On anlasmalar sonuclanmistir; sozlesmelerin dis finansman saglanmasinin ardindan sonuclanmasi beklenmektedir. Proje sirketin mevcut tedarik kanallari ve liman altyapisini kullanmakla birlikte, ortalama islem boyutunda niteliksel bir degisimi temsil etmekte ve elektrikli araclari yeni bir urun kategorisi olarak sunarken, sirketin mevcut ancak yeterince kullanilmayan bir ihracat pazarindaki varligini derinlestirmektedir.

Karsi taraf ve ticari yapi

Subat 2026'da Capacity, Kore elektrikli araclarinin tedariği icin LLC Automoby ile bir on anlasmaya girmistir. Araclarin son kullanicisi, filosunu genisleten Gurcistan merkezli bir arac kiralama operatoru olan DW AUTO LLC'dir; Automoby tedarik aracisi olarak hareket etmektedir. Duzenleme, her biri on araclik bir parti icin iki ayri sozlesme olarak yapilandirilmis olup, sirayla uygulanacaktir — ikincisi ilk sevkiyatin gonderilmesinden yaklasik iki ay sonra baslayacaktir. Her iki sozlesme de sonuclandirilacak ve arac tedariği dis finansman alinmasinin ardindan baslayacaktir.

Sozlesme 1 — Genesis G80 Electrified

Birinci sozlesme, 2023–2024 model yili, birim basina ortalama EUR 35.000 tedarik maliyetiyle Kore toptan pazarindan temin edilecek on adet Genesis G80 Electrified aracin tedarikini kapsamaktadir. Teslimat, Busan limanindan Batumi limanina (Georgia) CIF Batumi kosullariyla (maliyet, sigorta ve navlun Capacity'ye ait) gerceklestirilecektir. Sevkiyat rotasi, Kizildeniz deniz yollarindaki suregelen aksakligi yansitarak Suveys Kanali yerine Umit Burnu uzerinden gecmektedir; tahmini deniz transiti uc aya kadardir. Lojistik maliyeti, tum transit donemi icin kargo sigortasini icermektedir.

Sozlesme suresi, sozlesmenin kesinlesmesinden son odemenin alinmasina kadar yaklasik 11 aydir: finansman, arac tedariği, satis oncesi hazirlama ve ihracat dokumantasyonu icin iki aya kadar; deniz transiti icin uc aya kadar; ve teslimattan sonra alicinin alti aylik taksit odemeleri.

Odeme kosullari: sozlesmenin kesinlesmesinde %10 on odeme (EUR 47.250); gonderimden sonra sevkiyat belgelerinin alinmasi uzerine %40 (EUR 189.000); Batumi'de teslimattan sonra alti esit aylik taksitle kalan %50 (toplam EUR 236.250, ayda yaklasik EUR 39.375). Toplam sozlesme degeri: EUR 472.500.

Sozlesme 2 — Hyundai Ioniq 5

Ikinci sozlesme, 2022–2023 model yili, birim basina ortalama EUR 24.000 tedarik maliyetiyle ayni Kore toptan kanallari araciligiyla temin edilecek on adet Hyundai Ioniq 5 aracin tedarikini kapsamaktadir. Teslimat kosullari (CIF Batumi), sevkiyat rotasi ve lojistik duzenlemeler Sozlesme 1 ile aynidir. Genel dongu ayni yapiya ve yaklasik sureye sahiptir.

Odeme kosullari: %20 on odeme (EUR 65.580); sevkiyat belgelerinin alinmasi uzerine %50 (EUR 163.950); teslimattan sonra alti aylik taksitle kalan %30 (toplam EUR 98.370, ayda yaklasik EUR 16.395). Toplam sozlesme degeri: EUR 327.900.

Her iki sozlesme kapsaminda Capacity, tum tedarik edilen araclar icin sozlesme fiyatlamasina yansitilmis 12 aylik garanti saglamaktadir. Garanti riski, nispeten yakin model yillari (2022–2024) tarafindan kismi olarak azaltilmaktadir; bu yillar uretici orijinal garanti sureleri (tipik olarak Hyundai ve Genesis araclari icin yuksek voltajli akuyu ve aktarma organi bilesenlerini de iceren bes yil) dahilinde veya yakininda yer almaktadir.

Sozlesme ekonomisi

Maliyet ve gelir yapisi (EUR)

Kalem	Genesis G80 Electrified	Hyundai Ioniq 5
Arac basina ortalama tedarik maliyeti	35,000	24,000
Arac sayisi	10	10
Kore'de toplam tedarik maliyeti	350,000	240,000
Lojistik (Busan–Batumi)	19,000	19,000
Georgia'da gumruk islemleri (maksimum)	2,000	2,000
Capacity icin toplam maliyet	371,000	261,000
Aliciya sozlesme degeri	472,500	327,900
Ticari marj (sozlesme degeri eksi maliyet)	101,500	66,900
Ticari marj (%)	21.5%	20.4%

KDV iadesi ve toplam marj (EUR)

Kalem	Genesis G80 Electrified	Hyundai Ioniq 5
Ihracatta Kore KDV iadesi (tedarik maliyeti / 11)	~32,000	~22,000
KDV iadesi dahil toplam marj	133,500	88,900
KDV iadesi dahil toplam marj (%)	28.3%	27.1%

%21,5'lik (Sozlesme 1) ve %20,4'luk (Sozlesme 2) ticari marj, sirketin tipik arac ihracat araliginda (%15-21) yer almaktadir. Ek marj bileseni Kore KDV iadesinden kaynaklanmaktadir: yurt ici fiyatlar %10 KDV icerir ve bu tutar ihracatta iade edilebilir (tedarik maliyetinin 11'e bolunmesiyle hesaplanir). Bu iade ile efektif marj sirasiyla %28,3 ve %27,1'e yukselmektedir.

Uc yapisal faktor bu sozlesmelerdeki marji desteklemektedir. Sirket, arac partisinin bir kismini dogrudan Kore'deki filo operatorleri ve kiralama sirketlerinden temin etmeyi planlamakta olup, bu standart muzayede seviyelerinin altinda hacim tabanli fiyatlandirmaya erisim saglamaktadir. Georgia'da elektrikli araclar uzerindeki ithalat gumruk vergisi ve ozel tuketim vergisi su anda sifirdir; bu durum, aksi halde alicinin odeme istekliligini sikistiracak bir gider kalemini ortadan kaldirmaktadir. Elektrikli arac ihracatinda Kore KDV iadesi mekanizmasi, tum nitelikli ihracatcilarin yararlanabilecegi standart bir mali aractir.

Toplam sozlesme degeri EUR 800.400'dur. Capacity icin toplam maliyet EUR 632.000'dir. KDV iadesi dahil toplam brut marj EUR 222.400 olup, harmanlanmis marj ~%27,8'dir. Musteri odemelerinin buyuk cogunlugu 2026 yili icinde alinmasi beklenmektedir.

Finansman gerekcelendirmesi

Her iki sozlesmenin yururluge konma toplam maliyeti EUR 632.000'dir. Musteri on odemeleri toplam EUR 112.830'dur (Sozlesme 1 kapsaminda EUR 47.250 ve Sozlesme 2 kapsaminda EUR 65.580), on finansman gerektiren net tutari yaklasik EUR 519.000'a dusurmektedir.

Sirket EUR 550.000 dis finansman cekmevi planlamaktadir. Net finansman ihtiyaci (EUR 519.000) ile talep edilen kredi tutari arasindaki fark, yaklasik EUR 31.000'lik (~toplam maliyetin %4,9'u) bir likidite tamponu saglamaktadir. Umit Burnu uzerinden uc aylik lojistik dongusu ve tedarik asamasinda Kore kullanilmis elektrikli arac pazarindaki fiyat dalgalanmalarina maruz kalma goz onune alindiginda, bu tampon kapsamli bir risk yastigi yerine asgari operasyonel yedek olarak boyutlandirilmistir. Bu tamponun otesindeki herhangi bir onemli maliyet asmasi, sirketin standart faaliyetlerinden elde ettigi surekli nakit akisindan karsilanmasi gerekecektir.

Dis finansman olmaksizin Georgia sozlesmelerinin uygulanmasi, sirketin mevcut isletme sermayesinin tamamina yakininin yeniden yonlendirilmesini gerektirecek ve standart yedek parca ve kullanilmis arac siparislerini paralel olarak surdurememesine yol acacaktir. Dis kredi dolayisiyla hem Georgia sozlesmelerini finanse etmek hem de sirketin devam eden operasyonel kapasitesini korumak icin gereklidir.

Kredi Aciklamasi

Kredi genel gorunumu ve amaci

Capacity, Buyume Plani bolumunde aciklanan iki Georgia elektrikli arac ihracat sozlesmesinin uygulanmasini finanse etmek icin EUR 550.000'lik kisa vadeli isletme sermayesi kredisi talep etmektedir. Kredi, on tedarik ve lojistik maliyetleri ile sozlesme basina 11 aya kadar surede alinan asasmasiamali musteri odemeleri arasindaki boaslugu kapatmak icin tasarlanmistir. Kredi projeye baglidir ve gecmis yukumluluklerin yeniden finansmani veya faaliyet zararlarinin karsilanmasi amacli degildir.

Kaynak kullanimi ve dilim yapisi

Kredi, iki sozlesmenin sirali uygulanmasina uyumlu iki dilime ayrilmistir:

Dilim 1 — EUR 350.000: birinci arac partisinin tedariği (Genesis G80 Electrified), ihracat lojistigi ve acil durum tamponunun bir kismi.
Dilim 2 — EUR 200.000: ikinci arac partisinin tedariği (Hyundai Ioniq 5), ihracat lojistigi ve acil durum tamponunun kalan kismi.

Dilim 1, projenin baslangicinda kullanilir. Dilim 2, ilk sevkiyatin gonderilmesinden yaklasik iki ay sonra, ikinci sozlesme icin planlanan tedarik baslangicinina tekabul ederek kullanilir. Kademeli kullandirma, kredi tutarinin tamaminin odenmemis kaldigi sureyi kisaltir ve finansman maliyetlerini fiili sermaye dagilimiyla uyumlu hale getirir.

Geri odeme kosullari

Parametre	Deger
Toplam kredi tutari	EUR 550,000
Dilim sayisi	2
Faiz orani	Yillik %22,1 (sabit)
Sure	9 ay
Borc servisi	Odenmemis anapara uzerinden aylik yalnizca faiz odemeleri
Anapara geri odemesi	Her dilim icin vade sonunda tek seferlik odeme
Toplam faiz maliyeti	EUR 91,162
Toplam geri odeme (anapara + faiz)	EUR 641,162

Temel gerçekler

Capacity Co kuruldu
Nov 27, 2023
Aktif çalışma/üretim başlangıcı
Dec 01, 2023

Borçlu bilgisi

Capacity Co

Capacity Co., Ltd. is a South Korea–based B2B export trading company specialising in the wholesale export of Korean automotive spare parts (genuine, OEM and aftermarket components for Hyundai, Kia and Genesis vehicles) and used Korean-manufactured automobiles. The company operates as a trading principal and export consolidator: it sources products from Korean manufacturers and authorised distributors, aggregates orders for overseas buyers, performs quality control and packaging, and coordinates export logistics through the ports of Pyeongtaek and Busan. The company is based in Pyeongtaek, Gyeonggi Province — in direct proximity to tier-one Korean parts suppliers and major export terminals.

Pazar açıklaması ve büyüklüğü

Otomotiv yenileme piyasasi — orijinal arac satisindan sonra yedek parcalarin ve bakim hizmetlerinin uretimi, dagitimi ve satisi — buyuk ve yapisal olarak buyuyen kuresel bir pazardir. 2025 yili icin sektor tahminleri yaklasik $489 milyar (Grand View Research) ile $860 milyar (Precedence Research) arasinda degismekte olup, farklilik metodoloji ve kapsam farkliliklarini yansitmaktadir. Cogu sektor tahmini, yenileme piyasasinin on yilin sonuna kadar %3-6 CAGR ile buyumesini ongormektedir.

Yapisal talep etkenleri sunlardir: 2033 yilina kadar yaklasik 1,7 milyar adet arace ulasacagi ongonulen kuresel hafif arac filosu (S&P Global Mobility); olgun pazarlarda artan ortalama arac yasi (ABD'de 2024'te 12,6 yili asan); ve gelismekte olan ekonomilerde arac sahipliliginin hizli buyumesi, OEM disi ve yenileme piyasasi kaynaklarindan uygun fiyatli yedek bilesen talebini olusturmaktadir.

Guney Kore otomotiv parca ihracat merkezi olarak

Guney Kore, 2024 yilinda toplam parca ihracati $22,55 milyara ulasan (KAICA) buyuk bir kuresel otomotiv parca ihracatcisidir. Kore parca ihracat tabani, Hyundai Mobis ve bagimsiz OEM ureticilerinden olusan bir ag dahil olmak uzere Hyundai Motor Group ekosistemi uzerine kuruludur. Hyundai Motor ve Kia birlikte 2024 yilinda kuresel olarak 7,23 milyon arac satti ve Hyundai Motor Group'u dunyanin ucuncu buyuk otomobil ureticisi konumuna getirdi. Otomotiv sektoru, toplam Kore ihracatinin yaklasik %15'ini olusturmaktadir.

Kore parca ihracati cografi olarak cesitlilik gostermektedir: ABD toplam parca ihracatinin %36,5'ini, AB %17,3'unu, Meksika %9,5'ini ve Cin %6,4'unu olusturmaktadir. Kalan pay Orta Dogu, Orta Asya, Guneydogu Asya ve Afrika arasinda dagitmaktadir — bu, Capacity'nin faaliyetleriyle en dogrudan ilgili olan segmenttir.

Kore kullanilmis arac ihracat pazari

Guney Kore, 2023 yilinda yaklasik 639.000 adet ihrac edilen aracla (+%36, 2021'e kiyasla) onemli bir kullanilmis arac ihracatcisi olarak one cikmistir. Kore araclari, sag seritli trafik icin yapilandirilmis olduklarindan, Orta Dogu ve Orta Asya pazarlarinda Japon alternatiflerine gore yapisal olarak tercih edilmektedir. 2024-2025 doneminde zayiflayan Kore wonu, fiyat rekabetciligini daha da artirmistir. Jeopolitik faktorler — Japonya'nin 2023'teki Rusya'ya kullanilmis arac ihracati kisitlamalari ve Guney Kore'nin 2024'teki kismi kisitlamalari dahil — ticaret akislarini Orta Asya aracilari, ozellikle Kazakhstan ve Kirgizistan uzerinden yonlendirmistir.

Hedef pazar baglami — Orta Asya ve Orta Dogu

Capacity'nin baslica ihracat pazarlari, Kore otomotiv urunlerine talebi destekleyen ortak yapisal ozellikleri paylasmasktadir: yuksek Kore markali arac filosu penetrasyonu, sinirli yerli parca imalati ve Kore ihracat limanlarindan kurulmus lojistik rotalar.

Kazakhstan, 2025 yilinda 234.852 adetlik yeni arac satisiyla (+%14,4) Orta Asya'nin en buyuk otomotiv pazaridir. Hyundai %21,9 pazar payina sahipken, Kia %10,0 ile onu takip etmektedir — birlikte yeni arac satislarinin yaklasik %32'sini olusturmaktadir. Toplam kayitli filo bes milyon adedi asmaktadir. UAE, Jebel Ali limaninin Orta Dogu ve Kuzey Afrika genelinde yeniden ihracati kolaylastirdigi bolgesel bir dagitim merkezi islevini gormektedir. Turkiye, Libya, Kirgizistan ve Ozbekistan, yapisal olarak desteklenen talebe sahip ek pazarlari temsil etmektedir.

Baslica piyasa riskleri, Cinli yenileme piyasasi ureticilerinden gelen rekabet baskisi, hedef pazarlarda duzenleyici ve tarife belirsizligi, lojistik aksakliklar (ornegin 2024'teki Kizildeniz deniz tasimaciligi aksakliklari) ve uzun vadede elektrikli guc aktarma organina gecistir; ancak sirketin hizmet verdigi gelismekte olan pazarlardaki bu gecisin zaman cizelgesi hala uzun kalmaktadir.