Consumer Loans
3,417USDC
4.88% van 70,000 USDCRisicoscoreA
Jaarlijkse rente23.10 %
Looptijd7 maanden
Verloopt
Een gelicentieerde digitale kredietverstrekker met drie kredietlijnen
Westlip Credit is een Keniaanse digitale kredietverstrekker met een licentie van de CBK. Het bedrijf haalt €4,05M op in 14 tranches om nieuwe consumenten-, mkb- en factoringleningen te financieren — de volledige opbrengst gaat naar de leningportefeuille en wordt afgelost uit de eigen kasstroom.
3,417USDC
4.88% van 70,000 USDCRisicoscore: A7 maanden23.10 %
Westlip Credit Ltd is een Keniaanse niet-bancaire kredietverstrekker in het segment digitaal krediet van de Keniaanse markt, met drie kredietlijnen — particuliere (consumenten)leningen, zakelijke (mkb-)leningen en factoring — onder één regelgevend kader en één operationeel platform. Het bedrijf is op 15 juli 2025 in Nairobi opgericht (registratienummer PVT-JZUAL2QE) en kreeg op 24 december 2025 een vergunning van de Central Bank of Kenya als Digital Credit Provider (vergunningnr. CBK/DCP/2025/194). Het begon na de vergunningverlening met kredietverlening en heeft op de datum van dit memorandum zes maanden aan werkelijke operationele gegevens — december 2025 tot mei 2026. Het bedrijf startte met een afgeronde vergunning, vastgelegde kaders voor krediet, compliance en gegevensbescherming, een volledig aangekocht eigen leningbeheersysteem en een balans die volledig is gefinancierd met kapitaal van de eigenaar, zonder externe schulden. Het bedrijf positioneert zich als onafhankelijke niet-bancaire digitale kredietverstrekker met vergunning, tussen de mobiele kredietproducten van banken en telecombedrijven die qua volume de Keniaanse retailkredietmarkt domineren en het grote, versnipperde veld van kleine digitale kredietverstrekkers met vergunning. Tegelijk richt het zich op een segment kleine bedrijven dat door commerciële banken wordt onderbediend en op een factoringmarkt die in Kenia nog in de kinderschoenen staat.
Het bedrijf werkt vanuit Nairobi met een slank team onder leiding van de eigenaar, aangevoerd door oprichter en enig directeur Caroline Wanjiku Chuchu, en is volledig digitaal: aanvraag, scoring, uitbetaling, monitoring van aflossingen en incasso lopen via het eigen leningbeheersysteem van het bedrijf, met externe aanbieders gekoppeld voor betalingen via mobiel geld, toegang tot het Credit Reference Bureau, identiteitsverificatie en authenticatie met eenmalige wachtwoorden. Kredietverlening verloopt volledig via mobiele kanalen — een smartphone-app en een USSD-code — en wordt uitbetaald en geïnd via mobiel geld, zodat het bedrijf zonder filiaalnetwerk werkt. Westlip beoordeelt krediet op basis van gegevens van de kredietnemer en niet op onderpand: de particuliere lijn wordt gescoord op gegevens van het Credit Reference Bureau en de transactiegeschiedenis in mobiel geld via een grotendeels geautomatiseerd proces met een menselijke validatiestap, terwijl de zakelijke en factoringlijnen worden beoordeeld via een handmatige due diligence. De waardepropositie berust op drie structurele keuzes die vanaf het begin zijn gemaakt: een vergunde status onder toezicht vanaf de start van de kredietverlening in plaats van achteraf ingebouwde compliance; een volledig eigen platform, waardoor het bedrijf zelf zijn scoringslogica, productregels en klantreis bepaalt zonder afhankelijkheid van licenties per transactie; en transparante prijzen, waarbij de volledige kosten van het krediet vóór opname worden getoond en aflossingsgegevens aan de Credit Reference Bureaus worden gemeld.
Bedrijfsgegevens
Land | Kenia |
Registratienummer | PVT-JZUAL2QE |
Btw-nummer | — |
Oprichtingsdatum | 15,07,2025 |
Rechtsvorm | Besloten vennootschap |
Statutair adres | Ninety Eight Riverside Drive, Merchant Square, Riverside Drive, Chiromo, Westlands, Nairobi (P.O. Box 30564 G.P.O., Nairobi) |
Website | westlipgroup.com |
Regelgevende status | Digital Credit Provider met vergunning van de Central Bank of Kenya (vergunningnr. CBK/DCP/2025/194); geregistreerd verwerkingsverantwoordelijke bij het Office of the Data Protection Commissioner (registratienr. 167-926A-81C0) |
Volgestort aandelenkapitaal | KES 1.000.000 (ongeveer EUR 6.680) |
Eigendom, leiding en governance
Westlip Credit Ltd is volledig in handen van één persoon: Caroline Wanjiku Chuchu bezit 100,0% van het aandelenkapitaal en is ook de enige directeur van het bedrijf. Zij vervult de uitvoerende functies van het bedrijf — commercie, operatie, risico, toezicht op compliance en financiële verslaggeving — binnen een governancemodel waarin de eigenaar de leiding heeft, ondersteund door een kernteam van maximaal vijftien mensen en uitbesteding van de meeste niet-kernfuncties. Voor een onderneming die nog geen institutioneel operationeel trackrecord heeft, vormen de afgeronde vergunningverlening en het vastgelegde operationele kader de belangrijkste bron van zekerheid: de vergunningsprocedure van de Central Bank of Kenya toetst het bedrijfsmodel, het kredietbeleid, de gedragscode en het prijsmodel, en de geschiktheid en betrouwbaarheid van eigenaar en management, en het bedrijf hanteert onder die vergunning vastgelegde procedures voor krediet, compliance, incasso en gegevensbescherming. De werkervaring en opleiding van de directeur sluiten aan bij de eisen van de functie. De structuur met de eigenaar aan het roer zorgt voor duidelijke en snelle besluitvorming tijdens de start- en groeifase, ten koste van een afhankelijkheid van een sleutelpersoon die expliciet wordt erkend en deels wordt beperkt — via het kernteam voor de belangrijkste functies, de vastgelegde procedures en het eigen platform dat de operationele logica vastlegt in middelen die niet van één persoon afhangen — maar niet wordt weggenomen.
Bedrijfsmodel en verdienmodel
Westlip werkt met een kredietmodel op de eigen balans en zet kapitaal in via drie lijnen onder één regelgevend kader en één eigen, geïntegreerd platform. Particuliere (consumenten)leningen zijn kortlopende leningen zonder zekerheden van ongeveer EUR 3–334 (KES 500–50.000) met looptijden van 7 tot 90 dagen tegen een maandrente van rond de 18,0–23,0%, verstrekt via een grotendeels geautomatiseerd proces met een menselijke validatiestap. Zakelijke (mkb-)leningen zijn werkkapitaal- en groeileningen zonder zekerheden van ongeveer EUR 1.002–10.020 (KES 150.000–1.500.000), in individuele gevallen hoger, met looptijden van 1 tot 12 maanden tegen een maandrente van ongeveer 4,0–8,0%, beoordeeld via een handmatige due diligence. Factoring is een standaard commercieel factoringproduct met regres: het bedrijf koopt handelsvorderingen met korting, betaalt bij cessie een deel van de nominale waarde vooruit en int bij vervaldatum bij de debiteur, waarbij de verkopende klant aansprakelijk blijft als de debiteur niet betaalt. Inkomsten bestaan uit rente-inkomsten op de particuliere en zakelijke portefeuilles en kortingsopbrengsten op gefactoreerde vorderingen; de nettomarge is de bruto-rente-inkomsten min de operationele kosten van de leningportefeuille, kredietverliezen op leningen in gebreke en de kosten van eventuele externe financiering. De particuliere lijn heeft de grootste marge bij de hoogste maandrente, terwijl de zakelijke en factoringlijnen kleinere marges verdienen op grotere posities met lagere rente of kortere looptijd.
De periode van oprichting op 15 juli 2025 tot vergunningverlening op 24 december 2025 was een voorbereidende fase — oprichting, vergunningverlening en operationele opbouw — volledig gefinancierd met kapitaal van de eigenaar, zonder kredietverlening en zonder externe schulden. Het bedrijf begon bij de vergunningverlening aan zijn operationele fase met een startkaspositie van EUR 234.182, bestaande uit het volgestorte aandelenkapitaal van ongeveer EUR 6.680 (KES 1.000.000) en extra middelen die de eigenaar heeft ingebracht en die als eigen vermogen worden behandeld en niet als aandeelhouderslening, zonder externe schulden — een schone, onbezwaarde start. In de eerste zes maanden van kredietverlening (december 2025 tot mei 2026) verstrekte het bedrijf 6.153 leningen voor een totaal uitbetaald bedrag van EUR 1.103.720, met een omzet van EUR 163.973 en een verlies vóór belasting van slechts EUR 11.912 (ongeveer 7% van de omzet) aan het einde van de periode, op of rond operationeel break-even, met beperkte wanbetalingspercentages per lijn van ongeveer 4,5% in de particuliere lijn en minder dan 1,0% in de zakelijke lijn. Het financiële model van het bedrijf, van december 2025 tot december 2028, voorziet een groei van de totale uitgifte van EUR 1,1 miljoen in de eerste zes maanden naar EUR 10,7 miljoen in 2026 en ongeveer EUR 17,5 miljoen in zowel 2027 als 2028, met een bedrijfswinst in elk prognosejaar — EUR 491.679 in 2026, EUR 1.306.357 in 2027 en EUR 177.584 in 2028. De groei wordt gefinancierd met het externe programma van EUR 4.050.000 dat in dit memorandum wordt beoordeeld. Anders dan een doorlopend geherfinancierde faciliteit wordt dit programma in 2026 opgenomen en uiterlijk medio 2027 volledig afgelost uit de eigen kasgeneratie van het bedrijf, waarna het bedrijf schuldenvrij is.
Productportefeuille en geografische aanwezigheid
De portefeuille bestaat uit drie lijnen op één platform: particuliere leningen met kleine bedragen en korte looptijden (ongeveer EUR 3–334 / KES 500–50.000 over 7 tot 90 dagen), zakelijke leningen met grotere bedragen en langere looptijden (ongeveer EUR 1.002–10.020 / KES 150.000–1.500.000 over 1 tot 12 maanden) en factoring van handelsvorderingen met regres. Alle drie de lijnen draaien op hetzelfde eigen leningbeheersysteem, dezelfde scoringinfrastructuur en hetzelfde kader voor anti-witwas en klantidentificatie, gekoppeld aan de vergunde Credit Reference Bureaus, het M-Pesa-netwerk voor mobiel geld, identiteitsverificatie en berichten met eenmalige wachtwoorden, waarbij de diepgang van de kredietbeoordeling meegroeit met de omvang van de positie. De activiteiten vinden uitsluitend in Kenia plaats, als bedrijf binnen één rechtsgebied op een vrijwel overal gebruikt netwerk voor mobiel geld. Dat neemt grensoverschrijdende regelgevende complexiteit weg en maakt volledig digitale aanvraag en incasso mogelijk zonder filiaalnetwerk. De economie van het bedrijf luidt in Keniaanse shilling en wordt omgerekend naar euro tegen één vaste aangenomen koers van ongeveer KES 149,7 per euro; omdat de shilling ten opzichte van de euro zweeft, zijn de bedragen in euro voor een investeerder in euro gevoelig voor omrekeningseffecten, die de in shilling luidende economie van de leningportefeuille niet raken.
Belangrijke klanten, doelgroep en marktbenadering
De beoogde kredietnemers zijn per lijn ingedeeld. De particuliere lijn bedient retailkredietnemers in een formele kredietmarkt met lage penetratie; de zakelijke lijn richt zich op kleine ondernemingen die door commerciële banken worden onderbediend, tegen de achtergrond van een financieringstekort voor Keniaanse micro-, kleine en middelgrote ondernemingen dat wordt geschat op ongeveer EUR 17,8 miljard (USD 19,3 miljard); en factoring bedient kleine zakelijke klanten met een werkkapitaalbehoefte en opent relaties die kunnen doorgroeien naar de zakelijke kredietproducten. De marktbenadering is gebouwd op goedkope distributie die aansluit op mobiel geld in plaats van op grootschalige betaalde marketing, met voorrang voor kanalen waarvan de kosten alleen bij een afgesloten lening ontstaan of die helemaal geen externe kosten hebben. Aan de consumentenkant zijn dat een doorverwijzingsmechanisme voor kredietnemers dat bijna kosteloze werving combineert met een zekere sociale voorselectie, platforms voor het bundelen en vergelijken van leningen die per afgesloten lening worden betaald, en organisch verkeer via de eigen app, USSD-code en website van het bedrijf, waarbij betaalde digitale marketing beperkt blijft als secundair kanaal om capaciteit te vullen. Aan de zakelijke kant verloopt de werving via relaties, via mkb-relatie- en partnernetwerken en gerichte benadering van bepaalde sectoren, aangevuld met doorverwijzing van kredietnemers tussen de lijnen op het geïntegreerde platform. De uitgaven aan marketing en werving blijven gedurende de hele prognoseperiode een klein deel van de uitgifte.
Organisatiestructuur
Het bedrijf werkt met een slank kernteam van maximaal vijftien mensen, opgezet om mee te groeien met het volume aan nieuwe leningen en niet om daarop vooruit te lopen. Interne functies omvatten kredietbeoordeling en risicobeheer — inclusief de handmatige due diligence voor zakelijke en factoringposities — en daarnaast de exploitatie en het onderhoud van het eigen platform, incasso en klantenservice, en compliance-, anti-witwas- en klantidentificatieprocedures; boekhouding en wettelijke jaarrekening, juridisch advies, wettelijke controle, de externe data- en verificatiediensten waarvan de kredietverlening afhangt en incasso in een laat stadium zijn uitbesteed. De belangrijkste operationele verandering in de groeifase is de automatisering van de nu nog handmatige zakelijke lijn, waardoor het plafond van analistencapaciteit voor grotere leningen omhoog gaat en de kredietverlening kan groeien zonder evenredige stijging van het personeelsbestand. Er is geen verdere kapitaalinjectie gepland: de opbouw van de portefeuille in 2026 wordt gefinancierd met het externe programma en afgelost uit de operationele kasstroom, en de afhankelijkheid van een sleutelpersoon die inherent is aan de structuur met één directeur wordt deels beperkt via de vastgelegde procedures, het regelgevende kader en het eigen platform.
Samenvatting
Westlip Credit Ltd is een recent opgerichte Keniaanse niet-bancaire digitale kredietverstrekker met vergunning, met een samenhangend, volledig digitaal model voor particuliere, zakelijke en factoringlijnen op een eigen platform dat volledig in eigendom is. De geloofwaardigheid berust op drie elkaar versterkende kenmerken: een vergunde, gereguleerde activiteit met vastgelegde kaders voor krediet, compliance en gegevensbescherming onder doorlopend toezicht van de Central Bank of Kenya; zes maanden aan werkelijke operationele gegevens — 6.153 leningen, EUR 1.103.720 aan uitbetalingen en een resultaat op of rond operationeel break-even — die beperkte wanbetalingen per lijn laten zien in plaats van alleen een startprognose; en een model dat naar verwachting in elk prognosejaar winstgevend is dankzij positieve unit economics, waarbij de beoordeelde faciliteit wordt afgelost uit de eigen kasstroom van het bedrijf en niet via herfinanciering, met een gematigd hefboomprofiel dat vanzelf afloopt. De belangrijkste beperkingen zijn reëel en worden erkend: het ontbreken van een gevestigd institutioneel trackrecord van meer dan zes maanden, waarbij de zakelijke en factoringcohorten met langere looptijden nog niet zijn uitgerijpt; een concentratie bij een sleutelpersoon in de structuur met één directeur; beperkte spreiding van aandeelhouders; een dunne kapitaalbasis die afhangt van financiering door de eigenaar; kredietverlening zonder zekerheden waarvan de inning afhangt van incasso-inspanningen en registratie bij het Credit Reference Bureau en niet van onderpand; en een hoog en stijgend verwacht verliespercentage in een markt met veel wanbetalingen, naast de gevoeligheid voor omrekening naar euro van een rendement in shilling. Dit zijn uitvoerings- en kredietrisico's die horen bij de startfase van een gereguleerde niet-bancaire kredietverstrekker met dit profiel, die moeten worden aangepakt met actieve monitoring en aangetoonde portefeuilleprestaties, en geen structurele bedreigingen van het bedrijfsmodel die om een fundamentele herbeoordeling van de investeringscase zouden vragen.
Onderpand van de lening
Overzicht van de onderpandstructuur
Om de voorgestelde faciliteit van EUR 4.050.000 te dekken, biedt Westlip Credit Ltd een onderpandpakket met één laag: een eerste pandrecht op de huidige en toekomstige leningvorderingen van het bedrijf, ondersteund door een voorwaardelijke rekeningcontroleregeling over de incassorekening. Het pandrecht is gebouwd rond vorderingen en niet rond vaste activa, omdat het bedrijf als vergunde Digital Credit Provider geen noemenswaardige vaste activa, apparatuur of onroerend goed met een verpandbare waarde bezit — de productieve activabasis is de leningportefeuille zelf. Onder de voorwaardelijke rekeningcontrole krijgt de kredietverstrekker bij vastgelegde triggers (betalingsachterstand, schending van een convenant, wezenlijk nadelige verandering) direct toegang tot de incassorekening waarlangs de aflossingen uit de portefeuille lopen. Het pakket steunt niet op het eigen vermogen of de kassaldi van het bedrijf als zekerheid, en de volledige faciliteit wordt bij verstrekking ingezet in verpandbare vorderingen, zonder toewijzing aan bedrijfskosten, apparatuur of een andere categorie dan kredietverlening.
De vorderingen worden op twee waarderingsniveaus weergegeven: de basiswaarde, de uitstaande hoofdsom van de verpande leningen, en een voorzichtige liquidatiewaarde, de basiswaarde min een inhouding van 15,0% voor verwachte kredietverliezen en incasso- en uitwinningskosten. De inhouding van 15,0% is afgestemd op de hoge verliesomgeving waarin het bedrijf werkt: ze dekt met marge het verwachte verlies op uitgifte van 6,0–10,5% uit het model en vangt timingverschillen tussen wanbetaling en inning op. De dekkingsanalyse hieronder is verankerd op het structureel krapste punt in de looptijd van de faciliteit — het moment van volledige opname in de zevende periode, wanneer de volledige EUR 4.050.000 is opgenomen en de verpande pool op zijn grootst is, EUR 3.626.605, wat ook het moment van de maximale blootstelling van de faciliteit is.
Dekkingsmaatstaf | Waarde |
Verpande pool — basiswaarde | EUR 3.626.605 |
Verpande pool — liquidatiewaarde (na inhouding van 15,0%) | EUR 3.082.614 |
Basiswaarde t.o.v. hoogste uitstaande saldo (EUR 3.700.000) | 98,0% |
Liquidatiewaarde t.o.v. hoogste uitstaande saldo (EUR 3.700.000) | 83,3% |
Basiswaarde t.o.v. totaal programma (EUR 4.050.000) | 89,5% |
Liquidatiewaarde t.o.v. totaal programma (EUR 4.050.000) | 76,1% |
Het onderpand is een eerste pandrecht op de leningvorderingen van het bedrijf, waarbij elke lening via het eigen leningbeheersysteem op het niveau van de kredietnemer identificeerbaar is en de uitstaande hoofdsom, betalingsstatus en ouderdom op verzoek beschikbaar zijn. Door de korte looptijd van de pool — particuliere leningen lopen van enkele dagen tot een paar maanden en zakelijke leningen van één tot twaalf maanden — is de gemiddelde lening binnen de looptijd van de faciliteit grotendeels afgelost, en wordt de terugkomende hoofdsom opnieuw ingezet in nieuwe verpande leningen. De verpande pool wordt dus voortdurend aangevuld en is niet statisch. Twee referentiepunten bepalen de dekking: het hoogste uitstaande saldo van EUR 3.700.000, de maximale hoofdsom die op enig moment uitstaat, omdat de eerste tranche vervalt wanneer de laatste wordt opgenomen; en het totale programma van EUR 4.050.000 dat volgens het schema wordt opgenomen. Het pakket omvat niet het eigen vermogen of de kassaldi van het bedrijf als zekerheid; de schuldpositie van het bedrijf wordt apart behandeld in de sectie Financiële resultaten van deze samenvatting.
Dekkingsmaatstaven en LTV-profiel
LTV-maatstaf | Berekening | Coëfficiënt |
Hoogste uitstaande saldo / onderpand (basiswaarde) | 3,700,000 / 3,626,605 | 1,02 |
Hoogste uitstaande saldo / onderpand (liquidatiewaarde) — werkmaatstaf | 3,700,000 / 3,082,614 | 1,20 |
Totaal programma / onderpand (basiswaarde) | 4,050,000 / 3,626,605 | 1,12 |
Totaal programma / onderpand (liquidatiewaarde) | 4,050,000 / 3,082,614 | 1,31 |
Totale aflossing / onderpand (liquidatiewaarde) | 4,474,725 / 3,082,614 | 1,45 |
De loan-to-value-ratio ligt op elke basis boven 1,0, wat betekent dat de verpande vorderingen de faciliteit niet volledig dekken. De werkmaatstaf — het hoogste uitstaande saldo ten opzichte van de liquidatiewaarde van het onderpand — is 1,20, en ten opzichte van het volledige programma op liquidatiebasis is die 1,31. Dit past bij het karakter van de faciliteit, die in de eerste plaats wordt bediend uit kasstroom en niet gedekt is door liquidatie van activa: het gat tussen lening en onderpand wordt overbrugd door de primaire aflossingsbron — doorlopende aflossing van de portefeuille en operationele kasstroom, zoals beschreven in de secties Financiële resultaten en Beschrijving van de lening — waarbij de verpande vorderingen gedeeltelijke bescherming tegen verlies bieden. Er is geen niet-verpandbaar deel van de faciliteit: 100% van de middelen wordt ingezet in verpandbare vorderingen, dus het tekort ten opzichte van volledige dekking komt door de voorzichtige liquidatie-inhouding van 15,0% en de hoge verliesomgeving, en niet doordat middelen naar andere doelen dan onderpand vloeien.
De primaire aflossingsbron van de faciliteit is, zoals beschreven in de sectie Beschrijving van de lening, de eigen kasgeneratie van het bedrijf — doorlopende aflossing van de portefeuille, bedrijfswinst en een kaspositie die steeds positief blijft — en niet herfinanciering. Het onderpandpakket biedt tastbare bescherming tegen verlies in stressscenario's waarin die operationele bronnen wegvallen, en het praktische uitwinningsmechanisme is de voorwaardelijke rekeningcontrole: bij een trigger krijgt de kredietverstrekker direct toegang tot de inningen uit de verpande portefeuille, zonder dat de leningportefeuille gedwongen hoeft te worden verkocht. De dekking wordt tijdens de looptijd van de faciliteit niet wezenlijk sterker, omdat de verpande pool voortdurend wordt aangevuld naarmate gefinancierde leningen worden afgelost en opnieuw worden ingezet, en niet meegroeit met de cumulatieve opnames. De combinatie van een werk-loan-to-value van 1,20 op liquidatiebasis, een vergunde Digital Credit Provider onder toezicht van de Central Bank of Kenya en een kredietrating van 8/10 met een eindrisicobeoordeling van A weerspiegelt een faciliteit waarvan de zekerheid gedeeltelijk is en waarvan de aflossing vooral steunt op de aangetoonde kasgeneratie van het bedrijf en niet op de liquidatie van de verpande portefeuille.
Westlip Credit Ltd is opgericht15 jul 2025
Start van actieve activiteiten/productie1 aug 2025
Min. doel35,000 USDC
Investeerders8
Rentebetalingenmaandelijks
Aflossingen hoofdsombullet
Totale betalingen7 maanden
Risicoscore
Totale risicoscoreA
Schuld/eigen vermogen1.80
LTV120%
Kredietgeschiedenis9 / 10
Type onderpandAandelenkapitaal
De rating A (het derde niveau) rust op een gelicentieerde activiteit onder toezicht van de Central Bank of Kenya, zes maanden werkelijke kredietverlening met beperkte wanbetalingen en een model dat in elk prognosejaar winstgevend is, waarbij de faciliteit wordt afgelost uit de eigen kasstroom van het bedrijf en niet via herfinanciering.
- D/E (schuld/eigen vermogen) van 1,8 is gemiddeld voor een kredietverstrekker; het piekt op circa 8,8× tijdens de opname in 2026 en daalt naar nul zodra het programma in 2027 is afgelost;
- een LTV van 120% betekent dat de verpande vorderingen tegen liquidatiewaarde 83,3% van het hoogste saldo dekken — de terugbetaling rust vooral op incasso’s;
- score voor kredietgeschiedenis: 9/10.
Houd rekening met het volgende:
- de bedrijfshistorie is slechts zes maanden, en zakelijke en factoringleningen zijn nog niet uitgerijpt;
- de oprichter is de enige eigenaar en bestuurder;
- de kredietverlening is ongedekt in een markt met veel wanbetalingen, met verwachte verliezen die in 2027 oplopen tot 10,5% van de uitgifte;
- het eigen vermogen is dun, en de portefeuille in shilling brengt een omrekeningsrisico naar euro met zich mee.
Financiën
Uitbetaald, eerste 6 maanden€1,1M
Rente-inkomsten 2027F€4,82M
Bedrijfswinst 2027F€1,31M
Verlies op uitgifte 2027F10,5%
€ miljoenen
€1.89M*1.89*
€4.82M*4.82*
€3.84M*3.84*
2026F2027F2028F
* 2026–2028 zijn prognoses van het management; de portefeuille krimpt in 2028 doordat het externe programma wordt afgelost
Westlip begon in december 2025 met kredietverlening. De prognoses combineren zes maanden werkelijke gegevens met een model tot en met 2028, waarin de gefinancierde leningportefeuille eind 2026 piekt en krimpt naarmate het externe programma wordt afgelost.
Snel groeiende uitgifte
- 6.153 leningen en €1,1M uitbetaald in de eerste zes maanden.
- De totale uitgifte wordt verwacht op €10,7M in 2026 en circa €17,5M in zowel 2027 als 2028.
- De uitstaande portefeuille piekt eind 2026 op €3,63M en stabiliseert daarna op €1,35M–€1,50M met het eigen kapitaal van het bedrijf.
Winstgevend vanaf het eerste jaar
- De eerste zes maanden sloten af met een verlies vóór belasting van slechts €11.912, circa 7% van de omzet — dicht bij break-even.
- De bedrijfswinst wordt verwacht op €491.679 in 2026, €1.306.357 in 2027 en €177.584 in 2028.
- De rente-inkomsten stijgen 2,5× van 2026 naar 2027, doordat de gefinancierde portefeuille groeit.
Beperkte kosten, voorzichtige verliesaannames
- De bedrijfskosten blijven in 2026–2027 op 16,5–17,0% van de omzet.
- De gerealiseerde wanbetalingen bedroegen circa 2,8% van de uitbetalingen, terwijl het model uitgaat van 6,0–10,5%.
Markt
Kenia is een van de meest ontwikkelde markten voor mobiel krediet ter wereld: Fuliza alleen betaalde in het jaar tot maart 2026 circa €9,8 mld. uit, en de Centrale Bank heeft 227 Digital Credit Providers een licentie gegeven. Formeel krediet bedraagt slechts circa 31,6% van het bbp, de financieringskloof voor MSME’s is circa €17,8 mld. en factoring staat nog in de kinderschoenen, tegenover een potentieel van €26 mld. Het grootste risico is de kredietkwaliteit, met een NPL-ratio bij banken van 15,5% in januari 2026.
Opbouw van het onderpand
Verpande leningvorderingen (bij volledige opname) · €3.6M
Verpande leningvorderingen (bij volledige opname)€3,626,605
Totaal verpand€3,626,605Uitstaande hoofdsom van de verpande leningen bij volledige opname; €3.082.614 na de liquidatie-inhouding van 15,0%.
Het programma van €4,05M is gedekt door een eersterangs pandrecht op de huidige en toekomstige leningvorderingen van Westlip. Als digitale kredietverstrekker heeft het bedrijf geen noemenswaardige vaste activa: de leningportefeuille is het productieve actief.
1. Verpande leningportefeuille — €3,63M
- De volledige faciliteit wordt uitgeleend: 100% van de opbrengst wordt verpandbare vorderingen, niets gaat naar bedrijfskosten of apparatuur.
- Elke lening is in het eigen systeem van het bedrijf herleidbaar tot de kredietnemer, met hoofdsom, status en ouderdom op verzoek beschikbaar.
- Door korte looptijden wordt de pool aangevuld naarmate leningen worden afgelost en het geld opnieuw wordt uitgeleend.
2. Springing account control
- Bij een betalingsachterstand, schending van een convenant of wezenlijk nadelige verandering krijgt de kredietgever directe toegang tot de incassorekening.
- Uitwinning loopt via de incasso’s, niet via een gedwongen verkoop van de leningportefeuille.
Na een inhouding van 15,0% voor kredietverliezen en incassokosten dekt de verpande pool nog steeds:
- 83,3% van het hoogste uitstaande saldo van €3,7M
- 76,1% van het totale programma van €4,05M
De dekking is bewust gedeeltelijk. De faciliteit wordt bediend uit de kasstroom — aflossingen op de portefeuille en bedrijfswinst — en de vorderingen bieden bescherming bij tegenvallers.
Hoe de lening uitbetaalt
Je investering van USDC werkt als een obligatie van 7 maanden: maandelijks rente, en in maand krijg je je hoofdsom terug.
| Datum | Rente | Hoofdsom | Totaal |
|---|
Nettowinst+ USDC
Totaal rendement USDC
Kredietnemer
Westlip Credit LtdNairobi, Kenia · opgericht in 2025
Westlip Credit Ltd is een Keniaanse niet-bancaire kredietverstrekker in het segment digitaal krediet van de Keniaanse markt, met drie kredietlijnen — particuliere (consumenten)leningen, zakelijke (mkb-)leningen en factoring — onder één regelgevend kader en één operationeel platform. Het bedrijf werd op 15 juli 2025 opgericht in Nairobi (registratienummer PVT-JZUAL2QE) en kreeg op 24 december 2025 van de Central Bank of Kenya een licentie als Digital Credit Provider (licentienr. CBK/DCP/2025/194). Het begon na de licentieverlening met kredietverstrekking en heeft op de datum van dit memorandum zes maanden aan werkelijke bedrijfsgegevens — december 2025 tot mei 2026. Het startte met een afgeronde vergunning van de toezichthouder, vastgelegde kaders voor krediet, compliance en gegevensbescherming, een eigen leningbeheersysteem dat volledig is gekocht, en een balans die volledig uit het kapitaal van de eigenaar is gefinancierd, zonder externe schuld. Het bedrijf positioneert zich als gelicentieerde, onafhankelijke niet-bancaire digitale kredietverstrekker tussen de mobiele kredietproducten van banken en telecombedrijven, die de Keniaanse particuliere kredietmarkt in volume domineren, en het grote, versnipperde veld van kleine gelicentieerde digitale kredietverstrekkers. Tegelijk bedient het een segment van kleine bedrijven dat door commerciële banken onvoldoende wordt bediend en een factoringmarkt die in Kenia nog in de kinderschoenen staat.
Reg.-nr.: PVT-JZUAL2QEwestlipgroup.com